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起底p2p平台配资:部分券商系P2P平台涉及关联方自融

2021-01-23 21:45:17炒股配资

  券商系P2P平台 资产投向端视察

  部门涉及关联方自融 流向场外配资或难监控

  本报记者 李维 北京报道

  随着互联网金融行业(下称互金)的扩张,券商等证券期货谋划机构(下称证监类机构)对其的加入也正由浅入深。

  本报此前报道,西南证券等券商存在以子公司出资设立、运营P2P等互金平台的征象,而种种风险也层出不穷。(详见本报2月25日12版报道《券商基金涉水P2P起底》)

  据21世纪经济报道记者视察相识,部门券商旗下的P2P互金平台存在资产标的输血关联方融资的情形,而这意味着互金平台有可能成为其非正规的融资渠道之一,该类营业正在抬升相关机构的合规隐患。

  在业内人士看来,券商等金融机构虽然通过下设公司等风险隔离的做法开展P2P营业,但由于该行业刚性兑付的普遍特质尚未规范,加之券商方作为股东为平台提供身份背书的行为,有可能加剧券商自身的风险积累。

  与此同时,由于证监类机构主要营业多与股市相关,在缺乏有用羁系尺度的情形下,不扫除融资标的通过这一形式流入资源市场,组成违规的场外配资行为。

  标的输向关联方

  券商通过子公司间接设立的P2P,却有可能成为其漆黑的融资通道。

  21世纪经济报道记者视察发现,部门券商旗下P2P产物存在治理人或融资方为关联方的情形。

  以西南证券旗下的“投融通”为例,其“尊享2号”的融资人为“西证创新投资有限公司(西证创新)”,披露称资金用途用于受让小贷资产收益权,而和投融通类似,西证创新为西南证券的另一家全资子公司。

  这意味着,尊享标的实质是资助投融通的另一家关联子公司(同属西南证券控股)实现资产出表和体外融资。

  “这一标的资产某种水平上是西南证券通过‘投融通’平台,资助另一家子公司融资的行为,实质上成了羁系套利,由于着实质是西南证券间接通过子平台实现了自融。”西南地域一家券商合规部人士体现,“这种融资要领有较量大的合规隐患,许多模式也是在钻羁系的误差。”

  此外,投融通平台的部门产物还涉及西南证券控股的四板平台,例如“好年利5号”的产物种别为资管妄想,而产物治理人却为 “重庆股份转让中央有限责任公司(下称重庆股转)”。

  工商资料显示,西南证券系重庆股转控股股东,而按现行羁系划定,重庆股转仅是生意营业场所,并不具备资管妄想的刊行及治理资质。

  但也有业内人士以为,只要平台方做到风控合理、信息披露充实,关联方融资或间接的自融也是可以被允许的。

  “这个关联方在资产标的里已经被披露了,以是并没有什么问题。”一位靠近投融通人士以为,只要平台风控严酷,应对该类金融创新持宽容态度。

  但无独占偶,也有部门券商旗下的互金平台对其关联方融资行为举行弱化或不举行披露。

  例如华创证券旗下的“金汇金融”平台,虽然未在其先容上明确其股东关系,但其销售收益凭证却均系华创证券所刊行。此外,在其“金汇2号特定资产收益权凭证”上,其刊行人为华创证券的直投子公司“金汇财富资源治理有限公司(金汇财富)”,而募资用途为“增补流动资金”。

  而在对金汇财富的先容上,金汇金融只先容其为证监会批准的财富治理机构,却并未强调其与华创证券的股权关系。

  流向场外配资或难监控

  事实上,标的投向上的关联方融资只是券商类P2P诸多潜在隐患的冰山一角。

  在业内人士看来,证监类机构从事P2P类营业的更大问题在于“隐性信用背书”和“难于限制资金用途”上。

  一方面在于金融机构的股东身份有可能为平台形成潜在背书,而尚未破除的行业性刚性兑付又有可能将P2P风险积累于金融机构体内。

  “问题在于这些券商旗下的P2P在召募历程中是否用了券商的股东身份举行推广。”北京一家中型券商非银金融研究员指出,“好比有的平台强调‘上市金融机构加入风控’,那么券商现实是否加入了风控,若是违约券商又要肩负何种责任,这种擦边球的做法埋下了不确定性。”

  事实上,由于P2P行业被定性为信息中介,而相关融资运动也不会组成资源占用,因此这一融资渠道有可能对券商带来逆向激励。

  “若是金融机构都发现了可以用P2P做召募端,那么谁还会去做合规的资产治理营业,由于这样募资不会占用资源金。”东北一位银监系统人士体现,“现在P2P行业内的刚性兑付问题没有解决,平台仍和债权属于‘共生死’关系,也就是一单违约意味着单单违约,这种惯性容易让P2P的坏账在实质层面仍要出资机构来兜底。”

  而另一方面,证监类机构营业多与资源市场有关,其下属平台的融资行为或容易发生与股市投资有关的场外配资等违规运动。

  “有些券商搞P2P,最最先就是为了做一个配资入口。”北京一家汇金系券商营业部认真人透露,“但厥后配资查得紧了,也就不披露用途了,而只选择披露标的物。”

  业内人士以为,互金领域的相关乱象之以是会向证监类机构伸张,其主要缘故原由仍在于互联网金融是凭证P2P、众筹等划分,执行的是现行的分业羁系政策。

  “券商下面出资设立了P2P平台,股东受证监会管,平台受银监会管,这自己就乱了。”北京一家基金子公司高管体现,“并不是说跨业之间不能做金控,许多信托照旧基金的股东,但问题是金融机构都是按风险指标运作的,但券商下面的P2P则只会强调自己的机构身份配景。”

  “对互金羁系弱势现实上是分业羁系误差的延伸。”西部地域一家网贷平台认真人体现,“现在这些网贷平台都在‘去P2P化’,打造财富治理平台或者综合金融服务平台的看法,相当于逃走网贷和众筹的管制,双方都不靠,但这种情形一样平常也不会有对口部门来认真,由于照旧‘谁家的孩子谁抱走’。”

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